The Real Price of a Loan: High-Cost Traps and Safer Options

Lenders like to talk about the fee or the payment: "Only $15!" or "Just $50 a week!" But the fee alone does not tell you if a loan is cheap. You need two numbers. The APR (annual percentage rate) is the yearly cost of a loan, including interest and most fees, shown as a percent. It lets you compare a two-week loan and a one-year loan in the same way. The total of payments tells you how many dollars you will pay in all.

Turn a fee into an APR

1. Divide the fee by the amount you borrow.
2. Multiply by 365, then divide by the number of days in the loan.
3. Multiply by 100 to get a percent.

$15 ÷ $100 × 365 ÷ 14 days × 100 = about 391% APR

A fee of $15 for each $100 is common for payday loans, the Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) says. That APR is more than 15 times the APR of a credit card that charges 25%.

High-cost products to know

• Payday loan: a small loan due on your next payday. Fees often run from $10 to $30 for each $100, depending on state law.
• Car title loan: a short loan, often 15 or 30 days, where you give the lender your car title. The title is the official paper that shows who owns the car, so the lender can take the car if you do not pay. The Federal Trade Commission (FTC) says monthly fees can be as high as 25%, about 300% APR. If you cannot pay, you can lose the car.
• Online installment loan: small monthly payments, but the APR can be 100% or more.
• Rent-to-own, buy now, pay later, and pay advance apps: see the section below.

Bawat lugar sa aming lugar ay nililimitahan kung ano ang maaaring singilin ng mga nagpapautang sa karamihan ng mga consumer loan. Ang ilang produkto, tulad ng credit card, ay sumusunod sa ibang mga patakaran.

• DC: Karaniwan, nililimitahan ng batas ang interes sa 24% kada taon, at ilegal ang payday loans sa DC, ayon sa DC Office of the Attorney General. Nagsampa ng kaso ang Attorney General sa mga online lender na mas mataas ang singil sa mga residente ng DC.
• Maryland: Para sa mga pautang na $2,000 o mas mababa, maaaring maningil ang mga lisensyadong nagpapautang ng hanggang 2.75% kada buwan sa unang $1,000. Iyon ay 33% kada taon. Karamihan sa mga consumer lender ay kailangang may lisensya sa Maryland.
• Virginia: Mula nang maging epektibo ang Fairness in Lending Act noong Enero 1, 2021, ang mga short-term loan ay maaaring umabot hanggang $2,500 at karaniwang tumatagal ng 4 hanggang 24 na buwan. Maaaring maningil ang nagpapautang ng hanggang 36% na interes kasama ang buwanang bayad na 8% ng loan o $25, alinman ang mas mababa. Isa lamang ang maaari mong makuha sa isang pautang sa isang pagkakataon, at kailangan din ng mga online lender ng lisensya sa Virginia.

May ilang online lender na hindi pinapansin ang mga limitasyong ito. Maaaring sabihin nilang sumusunod sila sa batas ng ibang estado, tribo, o partner bank. Sa Virginia, ang short-term loan na ginawa nang walang lisensya ay walang bisa, ibig sabihin wala nang karapatan ang lender na kolektahin ito. Kung mayroon ka nang ganitong loan, kumonsulta muna sa legal aid bago ka tumigil sa pagbabayad.

Suriin muna ang lisensya ng lender bago manghiram

1. Hanapin ang buong legal na pangalan ng nagpapautang sa kasunduan sa pautang o sa ibaba ng kanilang website.
2. Maryland: maghanap sa NMLS Consumer Access, o tumawag sa Office of Financial Regulation sa 410-230-6077.
3. Virginia: gamitin ang pahina ng State Corporation Commission na Verify a License , o tumawag sa 804-371-9657.
4. DC: magtanong sa Department of Insurance, Securities and Banking (DISB) sa 202-727-8000, o tumawag sa Consumer and Tenant Response team ng Attorney General sa 202-442-9828.
5. Kung hindi ka makahanap ng lisensya, huwag manghiram. I-report ang alok.

Rent-to-own. Nakakita si Ana ng $600 na TV sa isang rent-to-own na tindahan na nagkakahalaga ng "$20 kada linggo." Para makuha ito, kailangan niyang magbayad ng 78 linggo.

$20 × 78 linggo = $1,560, na 2.6 beses ng presyo ng tindahan na $600

Ang rent-to-own ay naka-set up bilang paupahan, hindi loan, kaya madalas ay hindi mo makikita ang APR. Kung hindi ka magbayad, maaaring kunin ng tindahan ang item pabalik, at maaari mong mawala ang binayaran mo. Kung makakatipid si Ana ng $20 kada linggo, makukuha niya ang $600 sa loob ng 30 linggo.

Bumili na ngayon, magbayad mamaya (BNPL). Hinahati ng mga planong ito ang pagbili sa ilang bayad, kadalasan apat sa loob ng anim na linggo. Maaaring libre ang plano kung magbabayad ka sa oras. Ang panganib ay ang paggamit ng maraming plano nang sabay-sabay. Ang mga bayad na kinukuha sa parehong araw ay maaaring maubos ang iyong account at magdulot ng overdraft fees. May ilang BNPL companies na nag-uulat ng bayad sa credit bureaus, kaya ang hindi nabayarang bayad ay maaaring makasira sa iyong credit. Iba ang mga patakaran sa return at dispute kumpara sa credit card, kaya basahin muna ang mga termino.

Pay advance apps. Si Mei, sa Columbia Heights, ay makakakuha ng $100 mula sa isang app bago ang payday. Libre ito kung maghihintay siya ng ilang araw, o $4.99 bago makuha ngayon. Binabayaran niya ito mula sa kanyang sweldo isang linggo pagkatapos.

$4.99 ÷ $100 × 365 ÷ 7 araw × 100 = mga 260% APR

Ang "tip" ay isa ring gastos sa paghiram, kahit na tinatawag itong opsyonal ng app. Noong 2024, nagsampa ng kaso ang DC Attorney General ng isang pay advance app. Sinabi sa kaso na, dahil sa mabilis na delivery fees, ang instant advances ng app ay nagkakahalaga ng higit sa 300% APR sa karaniwan. Ang paggamit ng app tuwing payday ay nagpapaliit din sa bawat paycheck, kaya maaaring kailanganin mo ng isa pang advance.

• Humingi ng payment plan. Maraming utility company, ospital, landlord, at repair shop ang maghahati ng bill kung hihilingin mo bago ang due date.
• Tanungin mo ang employer mo. May ilang employer na nagbibigay ng pay advance nang walang bayad.
• Magtanong sa credit union para sa maliit na loan. Marami ang nagpapahintulot sa iyo na sumali kung nakatira o nagtatrabaho ka sa isang partikular na lugar.
• Gamitin ang iyong emergency fund, pagkatapos ay punan ulit. Tingnan ang Start an emergency fund.
• Tumawag sa 211 sa DC, Maryland, o Virginia para sa libreng tulong sa paghahanap ng lokal na tulong sa renta, bayarin sa kuryente, at pagkain.

Credit union Payday Alternative Loans

Ayon sa National Credit Union Administration (NCUA), sa 2026, maaaring mag-alok ang mga pederal na credit union ng Payday Alternative Loans (PALs) na:

• Mag-charge ng interest rate na hanggang 28%, dagdag pa ang application fee na hindi hihigit sa $20.
• Magpautang ng $200 hanggang $1,000 para sa 1 hanggang 6 na buwan sa mga taong miyembro na ng hindi bababa sa isang buwan, o hanggang $2,000 para sa 1 hanggang 12 buwan nang walang kinakailangang paghihintay.
• Hindi pwedeng i-rollover. Isang tao lang ang pwedeng makakuha ng hindi hihigit sa tatlo sa loob ng anim na buwan.

Hindi lahat ng credit union ay nag-aalok ng PAL, kaya magtanong ka. May ilang credit union na tumatanggap ng ITIN (Individual Taxpayer Identification Number) imbes na Social Security number.