Tiền trong vòng tròn: Tiếp cận tín dụng khi ngân hàng không cho vay

Đây là bài viết đầu tiên trong loạt bài về ROSCA và sự phổ biến của chúng trên toàn thế giới.

Một hệ thống tài chính không cần ngân hàng

Mười người, mười người đóng góp hàng tháng bằng nhau. Một quỹ chung. Mỗi tháng, một người tham gia nhận được số tiền đã quyết. Đây là cách một ROSCA — Hiệp hội Tiết kiệm và Tín dụng Luân phiên — hoạt động. Các thành viên đồng ý trước về số tiền và tần suất đóng góp, sau đó lần lượt nhận số tiền thu được trong mỗi kỳ. Mặc dù ROSCA có thể bao gồm nhiều loại cá nhân khác nhau, nhưng thường được sử dụng bởi phụ nữ có khả năng tiếp cận vốn còn hạn chế hơn.

Ở một số hệ thống, quyền tiếp cận tài chính không phải là điều hiển nhiên, tuy nhiên điều đó không làm giảm nhu cầu về tín dụng hoặc vốn thanh khoản. Thoạt nhìn, ROSCA có thể trông như một thỏa thuận cơ bản giữa những người quen, mặc dù sự đơn giản của nó có thể che giấu thực tế rằng nó thực hiện một mục đích kinh tế quan trọng và dựa trên logic kinh tế rõ ràng: một nhóm gom dòng tiền trong tương lai và phân bổ quyền truy cập vào một khoản tiền cố định theo thời gian.

Các thực hành tương tự như ROSCA tồn tại ở nhiều quốc gia khác nhau và được biết đến với nhiều tên gọi khác nhau trên toàn thế giới. Tontine được tìm thấy ở Tây Phi, stokvels ở Nam Phi, gam'iyas ở Ai Cập và tandas ở Mexico. Mặc dù các cơ chế này tuân theo nguyên tắc ROSCA về đóng góp đều đặn, đồng thuận và phân bổ quỹ chung theo trình tự, các tổ chức này không nhất thiết có thể thay thế cho nhau vì quy tắc, thành viên và các đặc điểm và chức năng bổ sung của chúng khác nhau.

Tại sao mọi người lại sẵn sàng tài trợ cho nhau mà không cần ngân hàng hay hợp đồng tín dụng thông thường? Một câu trả lời liên quan đến việc tiếp cận tiền. Đối với người không thể vay ngân hàng với lãi suất thấp, việc tham gia ROSCA có thể cung cấp cách tiếp cận vốn thông qua các khoản đóng góp đã thỏa thuận của nhóm. Nhưng đây không phải là khoản vay miễn phí cũng không phải là sự thay thế toàn diện cho sản phẩm ngân hàng: lợi ích phụ thuộc vào thứ tự nhận tiền, độ tin cậy của người tham gia và quy định của từng nhóm.

Khi tiết kiệm trở thành tài trợ tập thể

Ở một khía cạnh nào đó, ROSCA kết hợp hai chức năng: tiếp cận sớm nguồn tài chính cho những người nhận quỹ sớm hơn, và tiết kiệm kỷ luật cho những người đến lượt sau. Tùy theo quy tắc của nhóm, thứ tự có thể được xác định bằng kết quả bốc thăm, thỏa thuận chung, sự cấp bách của nhu cầu của người tham gia hoặc đấu thầu. Về mặt kinh tế, ROSCA không phải là một lựa chọn hoàn toàn miễn phí thay thế cho khoản vay ngân hàng. Việc không có lãi suất được nêu rõ không có nghĩa là không có chi phí kinh tế. Người nhận quỹ đầu tiên sẽ được hưởng lợi từ việc tiếp cận tiền sớm hơn; người nhận quỹ cuối cùng phải chịu rủi ro lạm phát và rủi ro các thành viên khác trong nhóm có thể vỡ nợ. Trong một số loại ROSCA, sự mất cân bằng thời gian này được bù đắp thông qua đấu thầu hoặc các quy tắc phân bổ khác, nhưng các cơ chế này cũng làm thay đổi kinh tế của thỏa thuận.

Vị trí kinh tế của các thành viên không giống nhau. Người phụ nữ nhận tiền đầu tiên sẽ được tiếp cận số tiền đó sớm hơn so với khi tự tích lũy. Thực tế, khoản thanh toán sớm của cô ấy được tài trợ bởi các khoản đóng góp tiếp theo của những người tham gia khác. Người phụ nữ đến lượt cuối cùng sẽ thanh toán đều đặn trước và chỉ nhận được số tiền gộp chung vào cuối chu kỳ.

Hãy xem xét một nhóm giả định gồm mười phụ nữ, mỗi người đóng góp 10.000 RUB mỗi tháng. Do đó, quỹ chung là 100.000 RUB. Với điều kiện mọi người đóng góp đúng hạn và chu kỳ diễn ra không bị gián đoạn, mỗi tháng một người tham gia nhận được quỹ. Trong vòng mười tháng, mỗi người nhận được một lần.

Sự khác biệt trở nên đặc biệt rõ ràng khi tính đến giá trị thời gian của tiền. Như chúng ta biết từ kinh tế học, nhận được 100.000 RUB hôm nay không tương đương với việc nhận cùng một số tiền trong chín tháng tới. Kết quả kinh tế bị ảnh hưởng bởi lạm phát, tiềm năng lợi nhuận từ các mục đích sử dụng tiền thay thế, và nguy cơ các bên tham gia khác không thực hiện nghĩa vụ của họ.

Tất cả những điều này nhấn mạnh một điểm then chốt là ROSCA không tự nó tạo ra nguồn tài chính bổ sung. Nó phân bổ lại quyền tiếp cận các khoản đóng góp hiện có và dự kiến, thay đổi thứ tự sử dụng chúng. Vì lý do này, nó nên được hiểu như một cơ chế tài trợ tập thể và tiết kiệm lẫn nhau, chứ không phải là nguồn vốn mới.

Tại sao sự tham gia của phụ nữ trở thành chủ đề nghiên cứu kinh tế

Các nhà kinh tế Siwan Anderson và Jean-Marie Baland trước đây đã nghiên cứu tiết kiệm tập thể và phân bổ nguồn lực trong hộ gia đình bằng dữ liệu thực nghiệm về ROSCA. [1]

Trong mẫu ROSCA ở khu vực thu nhập thấp của Nairobi, Kenya, phần lớn ROSCA là phụ nữ. Phụ nữ đã kết hôn có thu nhập riêng đặc biệt phổ biến trong số những người tham gia. Bài báo mô tả cơ chế này như một cơ hội để "bảo vệ khoản tiết kiệm của mình khỏi các yêu cầu của chồng để tiêu dùng ngay lập tức."

Các nhà nghiên cứu đã đề xuất một lời giải thích liên quan đến việc phân bổ nguồn lực tài chính trong gia đình: việc tham gia ROSCA có thể giúp phụ nữ giữ quyền kiểm soát khoản tiết kiệm của mình và bảo vệ họ khỏi những yêu cầu phải chi tiền ngay lập tức cho tiêu dùng trong gia đình.

Nghiên cứu này cũng đề cập đến một vấn đề kinh tế rộng hơn, là chủ đề quan trọng trong tài liệu phát triển kinh tế: phân bổ nguồn lực trong hộ gia đình. Các mô hình hộ gia đình truyền thống có thể xem gia đình như một đơn vị kinh tế duy nhất, đưa ra các quyết định phối hợp về thu nhập và chi tiêu. Ngày càng nhiều nghiên cứu từ các nhà kinh tế phát triển và những người khác cho thấy thực tế, lợi ích của vợ/chồng có thể khác nhau. Họ có thể có các ưu tiên, tầm nhìn lập kế hoạch và mức độ kiểm soát khác nhau đối với số tiền họ kiếm được.

Trong những trường hợp như vậy, ROSCA có thể phục vụ một mục đích bổ sung: không chỉ giúp người tham gia tiết kiệm mà còn hỗ trợ kiểm soát cá nhân một phần thu nhập của họ. Tuy nhiên, các phát hiện của Anderson và Baland không nên được hiểu là bằng chứng cho thấy bất đồng gia đình là lý do phổ quát khiến phụ nữ tham gia ROSCA. Nghiên cứu xác định một cơ chế quan sát được ở một mẫu cụ thể ở Nairobi. Sự phổ biến của nó ở các quốc gia và nhóm xã hội khác đòi hỏi phải được nghiên cứu riêng biệt.

ROSCA là chủ đề thường xuyên xuất hiện ở các nước đang phát triển, vì vậy chúng tôi sẽ đăng một loạt bài viết trên blog về ROSCA và cách chúng cung cấp kênh để phụ nữ tiếp cận các tài sản tài chính vốn không thể tiếp cận.

Tài liệu tham khảo

1. Anderson, S., Baland, J.-M. (2002). Kinh tế học của ROSCA và Phân bổ Tài nguyên Nội hộ. Tạp chí Kinh tế Hàng quý, 117(3), 963–995.
   https://doi.org/10.1162/003355302760193931