Novac u krugu: Pristup kreditu kada banke neće pozajmiti

Ovo je prvi u nizu članaka o ROSCA i njihovoj popularnosti širom sveta.

Finansijski sistem koji ne treba banku

Deset ljudi, deset jednakih mesečnih doprinosa. Jedan zajednički fond. Svakog meseca, jedan učesnik prima prikupljeni novac. Ovako funkcioniše ROSCA — rotirajuća štedno-kreditna asocijacija. Učesnici se unapred dogovaraju o iznosu i učestalosti svojih doprinosa, a zatim se smenjuju u primanju sume prikupljene tokom svakog perioda. Iako ROSCA mogu uključivati sve različite vrste pojedinaca, često ih koriste žene koje imaju još ograničeniji pristup kapitalu.

U nekim sistemima finansijski pristup nije dat, ali to ne umanjuje potražnju za kreditom ili likvidnim kapitalom. Na prvi pogled, ROSCA može izgledati kao osnovni aranžman među poznanicima, iako njegova jednostavnost može zamagliti činjenicu da ispunjava kritičnu ekonomsku svrhu, a zasniva se na jasnoj ekonomskoj logici: grupa udružuje buduće novčane tokove i dodeljuje pristup paušalnom iznosu tokom vremena.

Prakse slične ROSCA postoje u različitim zemljama i poznate su pod različitim imenima širom sveta. Tontini se nalaze u zapadnoj Africi, stokveli u Južnoj Africi, gam'iyas u Egiptu i tandas u Meksiku. Iako ovi aranžmani prate ROSCA princip redovnih, dogovorenih doprinosa i sekvencijalne distribucije zajedničkog fonda, ove institucije nisu nužno zamenljive jer se njihova pravila, članstvo i dodatne karakteristike i funkcije razlikuju.

Zašto su ljudi spremni da finansiraju jedni druge bez banke ili konvencionalnog ugovora o kreditu? Jedan odgovor se odnosi na pristup novcu. Za nekoga ko ne može da dobije bankarski kredit sa niskom kamatnom stopom, pridruživanje ROSCA može da obezbedi način pristupa kapitalu kroz dogovorene doprinose grupe. Ali ovo nije ni besplatan kredit niti univerzalna zamena za bankarski proizvod: koristi zavise od redosleda kojim se sredstva primaju, pouzdanosti učesnika i pravilima određene grupe.

Kada štednja postane kolektivno finansiranje

U jednom smislu ROSCA kombinuje dve funkcije: rani pristup finansijskim sredstvima za one koji ranije dobiju fond i disciplinovanu štednju za one čiji red dolazi kasnije. U zavisnosti od pravila grupe, redosled može biti određen nerešenjem, uzajamnim dogovorom, hitnošću potreba učesnika ili nadmetanjem. Sa ekonomske tačke gledišta, ROSCA nije potpuno besplatna alternativa bankarskom kreditu. Odsustvo eksplicitno navedene kamatne stope ne znači da nema ekonomskih troškova. Učesnik koji prvi prima fond ima koristi od ranijeg pristupa novcu; učesnik koji ga poslednji prima snosi rizik od inflacije i rizik da drugi članovi grupe mogu da propuste. U nekim vrstama ROSCA, ova vremenska neravnoteža se nadoknađuje nadmetanjem ili drugim pravilima raspodele, ali takvi mehanizmi takođe menjaju ekonomiju aranžmana.

Ekonomske pozicije učesnika nisu identične. Žena koja prima novac prvo dobija pristup sumi novca ranije nego što bi ga akumulirala sama. U stvari, njena rana isplata se finansira naknadnim doprinosima ostalih učesnika. Žena čiji je red poslednji vrši redovne isplate prvo i prima udruženu sumu tek na kraju ciklusa.

Razmotrite hipotetičku grupu od deset žena gde svaka doprinosi 10.000 RUB svakog meseca. Zajednički fond stoga iznosi 100.000 RUB. Pod uslovom da svi doprinose na vreme i ciklus se odvija bez prekida, jedan učesnik dobija fond svakog meseca. Tokom deset meseci, svaki učesnik ga prima jednom.

Razlike postaju posebno jasne kada se uzme u obzir vremenska vrednost novca. Kao što znamo iz ekonomije, primanje 100.000 rubalja danas nije ekvivalentno primanju istog iznosa za devet meseci. Na ekonomski ishod utiče inflacija, potencijalni povrat od alternativne upotrebe novca i rizik da drugi učesnici neće ispuniti svoje obaveze.

Sve ovo naglašava kritičnu tačku, a to je da ROSCA sama po sebi ne stvara dodatna finansijska sredstva. Ona preraspoređuje pristup postojećim i očekivanim doprinosima, menjajući redosled u kojem se oni mogu koristiti. Iz tog razloga, najbolje se razume kao mehanizam za kolektivno finansiranje i uzajamnu štednju, a ne kao izvor novog kapitala.

Zašto je učešće žena postalo predmet ekonomskih istraživanja

Ekonomisti Sivan Anderson i Jean-Marie Baland prethodno su ispitali kolektivnu štednju i raspodelu resursa u domaćinstvu koristeći empirijske podatke o ROSCA. [1]

U njihovom uzorku ROSCA u području sa niskim primanjima u Najrobiju, Kenija većina ROSCA se sastojala od žena. Udate žene sa sopstvenim prihodima bile su posebno česte među učesnicima. U članku se ovaj mehanizam opisuje kao prilika da "zaštiti svoju ušteđevinu od potraživanja njenog muža za trenutnu potrošnju".

Istraživači su predložili objašnjenje vezano za raspodjelu finansijskih sredstava unutar porodice: učešće u ROSCA moglo bi pomoći ženi da zadrži kontrolu nad svojom štednjom i zaštiti ih od zahtjeva da se novac odmah potroši na potrošnju domaćinstava.

Ova studija se takođe dotiče širih ekonomskih pitanja koja su značajna tema u literaturi o ekonomskom razvoju: raspodela resursa unutar domaćinstava. Tradicionalni modeli domaćinstava mogu tretirati porodicu kao jedinstvenu ekonomsku jedinicu koja donosi koordinirane odluke o prihodima i rashodima. Sve više i više istraživanja razvojnih ekonomista i drugih pokazuju da se u stvarnosti interesi supružnika mogu razlikovati. Oni mogu imati različite prioritete, horizonte planiranja i stepen kontrole nad novcem koji zarađuju.

U takvim okolnostima, ROSCA može poslužiti dodatnoj svrsi: ne samo da pomaže učesnicima da uštede, već i da podrži individualnu kontrolu nad dijelom svojih prihoda. Nalazi Andersona i Balanda ne bi se, međutim, trebali tumačiti kao dokaz da su porodične nesuglasice univerzalni razlog zašto žene učestvuju u ROSCA. Studija identifikuje mehanizam koji je uočen u određenom uzorku iz Najrobija. Njegova prevalencija u drugim zemljama i društvenim grupama zahtijeva posebnu istragu.

ROSCA su tema koja se ponavlja u zemljama u razvoju, pa ćemo objaviti seriju postova na blogu o ROSCA-ama i kako oni pružaju kanal ženama da pristupe inače nedostupnim finansijskim sredstvima.

Referenцe

1. Anderson, S., Baland, J.-M. (2002). Ekonomija ROSCA i alokacija resursa unutar domaćinstava. Kvartalni časopis za ekonomiju, 117(3), 963–995.
   https://doi.org/10.1162/003355302760193931