כסף במעגל: גישה לאשראי כשבנקים לא מלוים

זהו הראשון בסדרת מאמרים על ROSCA והפופולריות שלהם ברחבי העולם.

מערכת פיננסית שאינה זקוקה לבנק

עשרה אנשים, עשרה תרומות חודשיות שוות. קרן משותפת אחת. כל חודש, משתתף אחד מקבל את הכסף שנאסף. כך פועלת ROSCA — אגודת חיסכון ואשראי מתחלפת — המשתתפים מסכימים מראש על סכום ותדירות התרומות שלהם, ואז מתחלפים בקבלת הסכום שנאסף בכל תקופה. למרות ש-ROSCA יכולים לכלול את כל סוגי האנשים, לעיתים קרובות משתמשים בהם נשים שיש להן גישה מוגבלת אף יותר להון.

במערכות מסוימות הגישה הפיננסית אינה מובנת מאליה, אך הדבר אינו מפחית את הביקוש לאשראי או להון נזיל. במבט ראשון, ROSCA עשוי להיראות כהסדר בסיסי בין מכרים, אם כי פשטותו עשויה להסתיר את העובדה שהוא ממלא מטרה כלכלית קריטית, ומבוסס על לוגיקה כלכלית ברורה: קבוצה מאחדת את תזרים המזומנים העתידיים ומקצה גישה לסכום חד פעמי לאורך זמן.

פרקטיקות דומות ל-ROSCA קיימות במדינות שונות ומוכרות בשמות שונים ברחבי העולם. טונטינים נמצאים במערב אפריקה, סטוקוולס בדרום אפריקה, גמ'יה במצרים וטנדות במקסיקו. למרות שהסדרים אלו פועלים לפי עקרון ROSCA של תרומות סדירות ומוסכמות וחלוקה רציפה של קרן משותפת, מוסדות אלו אינם בהכרח ניתנים להחלפה שכן הכללים, החברות והתכונות והפונקציות הנוספות משתנים.

מדוע אנשים מוכנים לממן זה את זה ללא בנק או הסכם אשראי קונבנציונלי? תשובה אחת נוגעת לגישה לכסף. עבור מי שאינו יכול לקבל הלוואה בנקאית בריבית נמוכה, הצטרפות ל-ROSCA עשויה לספק דרך גישה להון דרך תרומות מוסכמות של הקבוצה. אבל זו לא הלוואה חופשית ואינה תחליף אוניברסלי למוצר בנקאי: היתרונות תלויים בסדר קבלת הכספים, באמינות המשתתפים ובכללי הקבוצה הספציפית.

כאשר החיסכון הופך למימון קולקטיבי

במובן מסוים, ROSCA משלבת שתי פונקציות: גישה מוקדמת למשאבים פיננסיים למי שמקבל את הקרן מוקדם יותר, וחיסכון ממושמע למי שתורו מגיע מאוחר יותר. בהתאם לכללי הקבוצה, הסדר עשוי להיקבע על ידי הגרלה, הסכמה הדדית, דחיפות הצרכים של המשתתף, או הצעות מחיר. מבחינה כלכלית, ROSCA אינו חלופה חופשית לחלוטין להלוואה בנקאית. היעדר שיעור ריבית מפורש אינו אומר שאין עלויות כלכליות. המשתתף שמקבל את הקרן ראשון נהנה מגישה מוקדמת יותר לכסף; המשתתף שמקבל אותה אחרון נושא בסיכון לאינפלציה והסיכון שחברי הקבוצה האחרים עלולים לחדלות פירעון. בסוגים מסוימים של ROSCA, חוסר האיזון בתזמון מתאזן באמצעות מכרזים או כללי הקצאה אחרים, אך מנגנונים כאלה גם משנים את הכלכלה של הסידור.

המצב הכלכלי של המשתתפים אינו זהה. האישה שמקבלת את הכסף ראשונה זוכה לגישה לסכום הכסף מוקדם יותר ממה שהייתה מצברת אותו בעצמה. למעשה, התשלום המוקדם שלה ממומן על ידי התרומות הבאות של המשתתפים האחרים. האישה שתורה מגיע אחרון מבצעת תשלומים רגילים ראשונה ומקבלת את הסכום המאוחד רק בסוף המחזור.

שקלו קבוצה היפותטית של עשר נשים שכל אחת מהן תורמת 10,000 רובל מדי חודש. הקרן המשותפת עומדת לכן על 100,000 רובל. בתנאי שכולם תורמים בזמן והמחזור מתקדם ללא הפרעה, משתתף אחד מקבל את הקרן בכל חודש. במהלך עשרה חודשים, כל משתתף מקבל אותה פעם אחת.

ההבדלים מתבהרים במיוחד כאשר לוקחים בחשבון את ערך הזמן של הכסף. כפי שאנו יודעים מהכלכלה, קבלת 100,000 רובל היום אינה שווה ערך לקבלת אותו סכום בעוד תשעה חודשים. התוצאה הכלכלית מושפעת מאינפלציה, התשואה הפוטנציאלית משימושים חלופיים בכסף, והסיכון שמשתתפים אחרים לא יעמדו בהתחייבויותיהם.

כל זה מדגיש נקודה קריטית שהיא ש-ROSCA לבדו אינו יוצר משאבים פיננסיים נוספים. הוא מקצה מחדש את הגישה לתרומות קיימות וצפויות, ומשנה את סדר השימוש בהן. מסיבה זו, עדיף להבין אותה כמנגנון למימון קולקטיבי וחיסכון הדדי, ולא כמקור להון חדש.

מדוע השתתפות נשים הפכה לנושא מחקר כלכלי

הכלכלנים סיוואן אנדרסון וז'אן-מארי בלנד בחנו בעבר חיסכון קולקטיבי והקצאת משאבים בתוך משק הבית באמצעות נתונים אמפיריים על ROSCA. [1]

במדגם שלהם של ROSCA באזור בעל הכנסה נמוכה בניירובי, קניה, רוב ה-ROSCA היו נשים. נשים נשואות עם הכנסה משלהן היו נפוצות במיוחד בקרב המשתתפים. המאמר מתאר מנגנון זה כהזדמנות "להגן על חסכונותיה מפני תביעות של בעלה לצריכה מיידית."

החוקרים הציעו הסבר הקשור לחלוקת המשאבים הכספיים בתוך המשפחה: השתתפות ב-ROSCA יכולה לעזור לאישה לשמור על שליטה על חסכונותיה ולהגן עליה מפני דרישות להוציא את הכסף מיד לצריכה ביתית.

מחקר זה נוגע גם בשאלות כלכליות רחבות יותר שהן נושא משמעותי בספרות הפיתוח הכלכלי: הקצאת משאבים בתוך משקי בית. מודלים מסורתיים של משקי בית יכולים להתייחס למשפחה כיחידה כלכלית אחת שמקבלת החלטות מתואמות לגבי הכנסה והוצאות. יותר ויותר מחקרים של כלכלני פיתוח ואחרים מראים שבמציאות, תחומי העניין של בני הזוג עשויים להיות שונים. הם עשויים להיות בעלי עדיפויות שונים, אופקי תכנון שונים, ודרגות שליטה שונות על הכסף שהם מרוויחים.

בנסיבות כאלה, ROSCA עשויה למלא מטרה נוספת: לא רק לסייע למשתתפים לחסוך, אלא גם לתמוך בשליטה אישית על חלק מההכנסה שלהם. עם זאת, אין לפרש את ממצאי אנדרסון ובלנד כהוכחה לכך שמחלוקות משפחתיות הן סיבה אוניברסלית להשתתפות נשים ב-ROSCA. המחקר מזהה מנגנון שנצפה במדגם מסוים בניירובי. השכיחות שלו במדינות אחרות ובקבוצות חברתיות דורשת חקירה נפרדת.

ROSCA הם נושא חוזר במדינות מתפתחות, ולכן נפרסם סדרת פוסטים בבלוג על ROSCA וכיצד הן מספקות ערוץ לנשים לגשת לנכסים פיננסיים שבדרך כלל אינם נגישים.

מקורות

1. אנדרסון, ס., בלנד, ג'.-מ. (2002). הכלכלה של ROSCA והקצאת משאבים תוך-ביתיים. הרבעון Journal of Economics, 117(3), 963–995.
   https://doi.org/10.1162/003355302760193931