Χρήματα σε κύκλο: Πρόσβαση σε πίστωση όταν οι τράπεζες δεν δανείζουν

Αυτό είναι το πρώτο από μια σειρά άρθρων σχετικά με τα ROSCA και τη δημοτικότητά τους σε όλο τον κόσμο.

Ένα χρηματοπιστωτικό σύστημα που δεν χρειάζεται τράπεζα

Δέκα άτομα, δέκα ίσες μηνιαίες εισφορές. Ένα κοινό ταμείο. Κάθε μήνα, ένας συμμετέχων λαμβάνει τα χρήματα που συγκεντρώθηκαν. Έτσι λειτουργεί μια ROSCA — μια Εναλλασσόμενη Ένωση Αποταμίευσης και Πίστωσης. Οι συμμετέχοντες συμφωνούν εκ των προτέρων για το ποσό και τη συχνότητα των συνεισφορών τους και στη συνέχεια λαμβάνουν εκ περιτροπής το ποσό που εισπράττεται κατά τη διάρκεια κάθε περιόδου. Αν και τα ROSCA μπορούν να περιλαμβάνουν όλους τους διαφορετικούς τύπους ατόμων, χρησιμοποιούνται συχνά από γυναίκες που έχουν ακόμη πιο περιορισμένη πρόσβαση σε κεφάλαια.

Σε ορισμένα συστήματα η χρηματοοικονομική πρόσβαση δεν είναι δεδομένη, ωστόσο αυτό δεν μειώνει τη ζήτηση για πίστωση ή ρευστό κεφάλαιο. Με την πρώτη ματιά, μια ROSCA μπορεί να φαίνεται σαν μια βασική ρύθμιση μεταξύ γνωστών, αν και η απλότητά της μπορεί να συσκοτίσει το γεγονός ότι εκπληρώνει έναν κρίσιμο οικονομικό σκοπό και βασίζεται σε σαφή οικονομική λογική: ένας όμιλος συγκεντρώνει μελλοντικές ταμειακές ροές και κατανέμει πρόσβαση σε ένα εφάπαξ ποσό με την πάροδο του χρόνου.

Πρακτικές παρόμοιες με τις ROSCA υπάρχουν σε διάφορες χώρες και είναι γνωστές με διαφορετικά ονόματα σε όλο τον κόσμο. Οι tontines βρίσκονται στη Δυτική Αφρική, οι stokvels στη Νότια Αφρική, οι gam'iyas στην Αίγυπτο και οι tandas στο Μεξικό. Αν και αυτές οι ρυθμίσεις ακολουθούν την αρχή της ROSCA για τακτικές, συμφωνημένες συνεισφορές και τη διαδοχική κατανομή ενός κοινού ταμείου, αυτά τα ιδρύματα δεν είναι απαραίτητα εναλλάξιμα καθώς οι κανόνες, η συμμετοχή και τα πρόσθετα χαρακτηριστικά και λειτουργίες τους ποικίλλουν.

Γιατί οι άνθρωποι είναι πρόθυμοι να χρηματοδοτήσουν ο ένας τον άλλον χωρίς τράπεζα ή συμβατική σύμβαση πίστωσης; Μια απάντηση αφορά την πρόσβαση σε χρήματα. Για κάποιον που δεν μπορεί να λάβει τραπεζικό δάνειο με χαμηλό επιτόκιο, η συμμετοχή σε μια ROSCA μπορεί να προσφέρει έναν τρόπο πρόσβασης σε κεφάλαια μέσω των συμφωνημένων συνεισφορών του ομίλου. Αλλά αυτό δεν είναι ούτε ένα δάνειο χωρίς κόστος ούτε ένα καθολικό υποκατάστατο ενός τραπεζικού προϊόντος: τα οφέλη εξαρτώνται από τη σειρά με την οποία λαμβάνονται τα κεφάλαια, την αξιοπιστία των συμμετεχόντων και τους κανόνες της συγκεκριμένης ομάδας.

Όταν η αποταμίευση γίνεται συλλογική χρηματοδότηση

Κατά μία έννοια, ένα ROSCA συνδυάζει δύο λειτουργίες: έγκαιρη πρόσβαση σε οικονομικούς πόρους για όσους λαμβάνουν το ταμείο νωρίτερα και πειθαρχημένη αποταμίευση για εκείνους των οποίων η σειρά έρχεται αργότερα. Ανάλογα με τους κανόνες της ομάδας, η σειρά μπορεί να καθοριστεί με κλήρωση, αμοιβαία συμφωνία, τον επείγοντα χαρακτήρα των αναγκών ενός συμμετέχοντα ή την υποβολή προσφορών. Από οικονομική άποψη, ένα ROSCA δεν είναι μια εντελώς δωρεάν εναλλακτική λύση σε ένα τραπεζικό δάνειο. Η απουσία ρητά δηλωμένου επιτοκίου δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχει οικονομικό κόστος. Ο συμμετέχων που λαμβάνει πρώτος το ταμείο επωφελείται από την προηγούμενη πρόσβαση στα χρήματα. Ο συμμετέχων που το λαμβάνει τελευταίος φέρει τον κίνδυνο πληθωρισμού και τον κίνδυνο να αθετήσουν άλλα μέλη της ομάδας. Σε ορισμένους τύπους ROSCA, αυτή η χρονική ανισορροπία αντισταθμίζεται μέσω υποβολής προσφορών ή άλλων κανόνων κατανομής, αλλά τέτοιοι μηχανισμοί αλλάζουν επίσης τα οικονομικά της ρύθμισης.

Οι οικονομικές θέσεις των συμμετεχόντων δεν είναι ταυτόσημες. Η γυναίκα που λαμβάνει πρώτα τα χρήματα αποκτά πρόσβαση στο χρηματικό ποσό νωρίτερα από ό,τι θα το είχε συσσωρεύσει μόνη της. Στην πραγματικότητα, η πρόωρη πληρωμή της χρηματοδοτείται από τις επακόλουθες συνεισφορές των άλλων συμμετεχόντων. Η γυναίκα της οποίας η σειρά έρχεται τελευταία κάνει πρώτα τακτικές πληρωμές και λαμβάνει το συγκεντρωτικό ποσό μόνο στο τέλος του κύκλου.

Σκεφτείτε μια υποθετική ομάδα δέκα γυναικών όπου η καθεμία συνεισφέρει 10.000 RUB κάθε μήνα. Επομένως, το κοινό ταμείο ανέρχεται σε 100.000 RUB. Υπό την προϋπόθεση ότι όλοι συνεισφέρουν εγκαίρως και ο κύκλος προχωρά χωρίς διακοπή, ένας συμμετέχων λαμβάνει το ταμείο κάθε μήνα. Σε διάστημα δέκα μηνών, κάθε συμμετέχων το λαμβάνει μία φορά.

Οι διαφορές γίνονται ιδιαίτερα σαφείς όταν λαμβάνεται υπόψη η διαχρονική αξία του χρήματος. Όπως γνωρίζουμε από τα οικονομικά, η λήψη 100.000 RUB σήμερα δεν ισοδυναμεί με τη λήψη του ίδιου ποσού σε εννέα μήνες από τώρα. Το οικονομικό αποτέλεσμα επηρεάζεται από τον πληθωρισμό, την πιθανή απόδοση από εναλλακτικές χρήσεις του χρήματος και τον κίνδυνο άλλοι συμμετέχοντες να μην εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους.

Όλα αυτά υπογραμμίζουν ένα κρίσιμο σημείο που είναι ότι μια ROSCA δεν δημιουργεί, από μόνη της, πρόσθετους οικονομικούς πόρους. Ανακατανέμει την πρόσβαση σε υπάρχουσες και αναμενόμενες συνεισφορές, αλλάζοντας τη σειρά με την οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν. Για το λόγο αυτό, γίνεται καλύτερα κατανοητό ως μηχανισμός συλλογικής χρηματοδότησης και αμοιβαίας αποταμίευσης, παρά ως πηγή νέου κεφαλαίου.

Γιατί η συμμετοχή των γυναικών έγινε αντικείμενο οικονομικής έρευνας

Οι οικονομολόγοι Siwan Anderson και Jean-Marie Baland εξέτασαν προηγουμένως τη συλλογική αποταμίευση και την κατανομή των πόρων εντός του νοικοκυριού χρησιμοποιώντας εμπειρικά δεδομένα για τα ROSCA. [1]

Στο δείγμα των ROSCA σε μια περιοχή χαμηλού εισοδήματος στο Ναϊρόμπι της Κένυας, οι περισσότερες ROSCA αποτελούνταν από γυναίκες. Οι παντρεμένες γυναίκες με δικό τους εισόδημα ήταν ιδιαίτερα συχνές μεταξύ των συμμετεχόντων. Το άρθρο περιγράφει αυτόν τον μηχανισμό ως μια ευκαιρία να «προστατεύσει τις αποταμιεύσεις της από αξιώσεις του συζύγου της για άμεση κατανάλωση».

Οι ερευνητές πρότειναν μια εξήγηση σχετικά με την κατανομή των οικονομικών πόρων εντός της οικογένειας: η συμμετοχή σε ένα ROSCA θα μπορούσε να βοηθήσει μια γυναίκα να διατηρήσει τον έλεγχο των αποταμιεύσεών της και να την προστατεύσει από τις απαιτήσεις να δαπανηθούν αμέσως τα χρήματα για οικιακή κατανάλωση.

Αυτή η μελέτη αγγίζει επίσης ένα ευρύτερο οικονομικό ερώτημα που αποτελεί σημαντικό θέμα στη βιβλιογραφία της οικονομικής ανάπτυξης: την κατανομή των πόρων εντός του νοικοκυριού. Τα παραδοσιακά μοντέλα νοικοκυριών μπορούν να αντιμετωπίσουν την οικογένεια ως μια ενιαία οικονομική μονάδα που λαμβάνει συντονισμένες αποφάσεις σχετικά με το εισόδημα και τις δαπάνες. Όλο και περισσότερες έρευνες από οικονομολόγους ανάπτυξης και άλλους δείχνουν ότι στην πραγματικότητα, τα συμφέροντα των συζύγων μπορεί να διαφέρουν. Μπορεί να έχουν διαφορετικές προτεραιότητες, ορίζοντες προγραμματισμού και βαθμούς ελέγχου των χρημάτων που κερδίζουν.

Σε τέτοιες περιπτώσεις, ένα ROSCA μπορεί να εξυπηρετήσει έναν πρόσθετο σκοπό: όχι μόνο να βοηθήσει τους συμμετέχοντες να αποταμιεύσουν, αλλά και να υποστηρίξει τον ατομικό έλεγχο μέρους του εισοδήματός τους. Τα ευρήματα των Anderson και Baland δεν πρέπει, ωστόσο, να ερμηνευθούν ως απόδειξη ότι οι οικογενειακές διαφωνίες είναι ένας καθολικός λόγος για τον οποίο οι γυναίκες συμμετέχουν σε ROSCA. Η μελέτη προσδιορίζει έναν μηχανισμό που παρατηρείται σε ένα συγκεκριμένο δείγμα του Ναϊρόμπι. Ο επιπολασμός του σε άλλες χώρες και κοινωνικές ομάδες απαιτεί ξεχωριστή έρευνα.

Οι ROSCA είναι ένα επαναλαμβανόμενο θέμα στις αναπτυσσόμενες χώρες και έτσι θα δημοσιεύσουμε μια σειρά αναρτήσεων ιστολογίου σχετικά με τις ROSCA και τον τρόπο με τον οποίο παρέχουν ένα κανάλι για τις γυναίκες να έχουν πρόσβαση σε διαφορετικά απρόσιτα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.

βιβλιογραφικές αναφορές

1. Άντερσον, Σ., Baland, J.-Μ. (2002). Τα οικονομικά των ROSCA και η κατανομή πόρων εντός του νοικοκυριού. Η τριμηνιαία εφημερίδα των οικονομικών, 117(3), 963–995.
   https://doi.org/10.1162/003355302760193931